隨著反壟斷利劍頻頻落下，原料藥領(lǐng)域正成為監(jiān)管重點(diǎn)。6月11日，聯(lián)環(huán)藥業(yè)(600513)發(fā)布公告稱，公司收到天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》，因參與壟斷協(xié)議操縱地塞米松磷酸鈉原料藥價(jià)格，被處以罰沒(méi)款6103.82萬(wàn)元。值得注意的是，罰沒(méi)款占其最近一年凈利的比例高達(dá)72.53%，這份罰單對(duì)連續(xù)兩年凈利潤(rùn)下滑的聯(lián)環(huán)藥業(yè)而言，無(wú)異于雪上加霜。此外，聯(lián)環(huán)藥業(yè)連續(xù)兩次再融資“告吹”。對(duì)于聯(lián)環(huán)藥業(yè)來(lái)說(shuō)，尋覓業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)新引擎，將是比繳納罰款更難的考題。
違反反壟斷法
6月11日，聯(lián)環(huán)藥業(yè)發(fā)布公告稱，近日，公司收到天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)下發(fā)的《行政處罰決定書》。
天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)認(rèn)為，公司與具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的經(jīng)營(yíng)者，以壟斷協(xié)議形式變更、固定地塞米松磷酸鈉原料藥價(jià)格，排除、限制了地塞米松磷酸鈉原料藥銷售領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)，違反了《中華人民共和國(guó)反壟斷法》(以下簡(jiǎn)稱《反壟斷法》)第十七條第(一)項(xiàng)的規(guī)定，屬于達(dá)成并實(shí)施“固定或者變更商品價(jià)格”壟斷協(xié)議的行為，應(yīng)當(dāng)依據(jù)《反壟斷法》第五十六條的規(guī)定依法追究法律責(zé)任。
天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)綜合上述因素，根據(jù)《反壟斷法》第五十六條第一款、第五十九條，決定責(zé)令公司停止違法行為，并對(duì)公司作出行政處罰如下：沒(méi)收違法所得1789.92萬(wàn)元。并處2023年度銷售額8%的罰款6162.72萬(wàn)元，結(jié)合寬大情形，減免罰款額的30%，減免后實(shí)際罰款4313.9萬(wàn)元，以上罰沒(méi)款合計(jì)6103.82萬(wàn)元。
天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)官網(wǎng)披露了此案更多的細(xì)節(jié)，仙琚制藥、津藥藥業(yè)兩家上市藥企也牽涉其中。據(jù)了解，2021年11月20日，自然人郭相國(guó)組織津藥藥業(yè)、聯(lián)環(huán)藥業(yè)、仙琚制藥、西安國(guó)康瑞金制藥有限公司各公司代表在天津聚會(huì)，商議地塞米松磷酸鈉原料藥共同漲價(jià)事宜，并達(dá)成停止價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)、共同漲價(jià)的口頭協(xié)議。
2022年1月，上述企業(yè)斷供地塞米松磷酸鈉原料藥，造成市場(chǎng)供應(yīng)緊張。2022年2月，有公司將地塞米松磷酸鈉原料藥價(jià)格由原來(lái)最高9000元/公斤提高至13800元/公斤。
北京市京師律師事務(wù)所律師盧鼎亮在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示，天津市市場(chǎng)監(jiān)督管理委員會(huì)對(duì)聯(lián)環(huán)藥業(yè)的處罰是依法依規(guī)進(jìn)行的，體現(xiàn)了監(jiān)管部門對(duì)壟斷行為的嚴(yán)厲打擊態(tài)度。聯(lián)環(huán)藥業(yè)與具有競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的經(jīng)營(yíng)者達(dá)成并實(shí)施壟斷協(xié)議，違反了《反壟斷法》的相關(guān)規(guī)定，破壞了市場(chǎng)的公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，損害了消費(fèi)者的利益，理應(yīng)受到法律的制裁。這一處罰有助于維護(hù)原料藥市場(chǎng)的正常秩序，保障其他企業(yè)的公平競(jìng)爭(zhēng)權(quán)利，促進(jìn)市場(chǎng)的健康發(fā)展。
罰沒(méi)金額占去年凈利逾七成
值得注意的是，此次處罰將對(duì)聯(lián)環(huán)藥業(yè)業(yè)績(jī)?cè)斐删薮鬀_擊。
聯(lián)環(huán)藥業(yè)表示，本次罰沒(méi)金額占公司合并報(bào)表范圍最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度經(jīng)審計(jì)的營(yíng)業(yè)收入和歸屬凈利潤(rùn)的比例分別為2.83%和72.53%。上述罰沒(méi)款金額將相應(yīng)減少公司2025年度歸屬凈利潤(rùn)6103.82萬(wàn)元。
資料顯示，聯(lián)環(huán)藥業(yè)主要業(yè)務(wù)涵蓋醫(yī)藥制造和醫(yī)藥流通領(lǐng)域，醫(yī)藥制造領(lǐng)域主要產(chǎn)品有泌尿系統(tǒng)藥、抗組胺藥、心血管藥、甾體激素、抗生素等幾大系列。
此次被罰所涉及的地塞米松磷酸鈉原料藥是生產(chǎn)地塞米松磷酸鈉注射液的主要原材料。地塞米松磷酸鈉注射液是一種腎上腺皮質(zhì)激素類藥，具有抗炎、抗過(guò)敏、抗風(fēng)濕、免疫抑制作用，主要用于過(guò)敏性與自身免疫性炎癥性疾病，同時(shí)被證明對(duì)新冠肺炎重癥病人具有療效，被編入我國(guó)《新型冠狀病毒肺炎診療方案》(第九版、第十版)推薦用藥，用于我國(guó)重癥新冠肺炎臨床治療。
實(shí)際上，聯(lián)環(huán)藥業(yè)凈利潤(rùn)已經(jīng)連續(xù)下滑兩年。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022—2024年，聯(lián)環(huán)藥業(yè)實(shí)現(xiàn)的營(yíng)業(yè)收入分別約為19.55億元、21.74億元、21.6億元；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為1.41億元、1.35億元、0.84億元。
針對(duì)2024年業(yè)績(jī)下滑的原因，聯(lián)環(huán)藥業(yè)表示，主要由于研發(fā)投入大幅增長(zhǎng)，此外，部分子公司研發(fā)投入較多，較上年投資收益減少。同時(shí)受醫(yī)保政策、市場(chǎng)需求變化和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整等綜合因素影響，期間費(fèi)用上漲，主要系人工薪酬以及市場(chǎng)服務(wù)費(fèi)增加。
今年一季度，聯(lián)環(huán)藥業(yè)凈利潤(rùn)繼續(xù)下滑，報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為6.28億元，同比增長(zhǎng)18.78%；對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為2305.96萬(wàn)元，同比下降29.15%。
再融資兩次終止
今年以來(lái)，聯(lián)環(huán)藥業(yè)還出現(xiàn)了定增終止的情形。
2月25日，聯(lián)環(huán)藥業(yè)發(fā)布公告稱，公司決定終止2024年度以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票事項(xiàng)，公司原擬以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)2.85億元(含本數(shù))，投向創(chuàng)新藥LH-1801研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬分別投入募資額2億元、8500萬(wàn)元。
聯(lián)環(huán)藥業(yè)表示，綜合考慮當(dāng)前市場(chǎng)情況，結(jié)合公司實(shí)際情況及公司發(fā)展規(guī)劃等諸多因素，為維護(hù)公司及全體股東利益，經(jīng)與相關(guān)各方充分溝通及審慎分析，決定終止公司2024年度以簡(jiǎn)易程序向特定對(duì)象發(fā)行股票的相關(guān)事項(xiàng)。
值得一提的是，在拋出上述定增募資計(jì)劃當(dāng)日，聯(lián)環(huán)藥業(yè)剛終止了一則可轉(zhuǎn)債募資事項(xiàng)。公告顯示，聯(lián)環(huán)藥業(yè)決定終止向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的事項(xiàng)，原擬發(fā)行總額不超過(guò)4.5億元(含本數(shù))可轉(zhuǎn)換公司債券，投向創(chuàng)新藥LH-1801研發(fā)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。
在兩次再融資終止后，聯(lián)環(huán)藥業(yè)表示，擬向國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行江蘇省分行申請(qǐng)研發(fā)貸款，授信金額為2.4億元，用于公司創(chuàng)新藥LH-1801研發(fā)項(xiàng)目。
投融資專家許小恒表示，融資渠道從股權(quán)融資轉(zhuǎn)向債權(quán)融資，可能會(huì)在一定程度上加重企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。
針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者向聯(lián)環(huán)藥業(yè)方面發(fā)去采訪函，但截至發(fā)稿，未收到公司回復(fù)。
